TIGER 차이나CSI300 (192090)
📌 기초지수 분석
| 기초지수 | CSI300 | 운용사 | 미래에셋 |
|---|---|---|---|
| 총보수 | 0.6300% | 순자산 | 1,626억원 |
| 현재가(NAV) | 13,720원 (13,735원) | 괴리율 | -0.11% |
TIGER 차이나CSI300(192090)은 중국 본토 상하이·선전 거래소 A주 시가총액 상위 300종목으로 구성된 CSI300 지수를 추종합니다. 이 지수는 후강퉁·선강퉁을 통해 외국인 직접 매매가 가능한 본토 대표 우량주를 폭넓게 담고 있어, 홍콩 H주나 ADR 중심의 MSCI China 계열과 달리 본토 내수 경기와 산업정책 효과가 직결되는 구조입니다. 금융·필수소비·산업재·정보기술이 고르게 분포해 단일 업종 편중도는 상대적으로 낮습니다.
다만 CSI300은 국유은행과 지방 자본재 비중이 적지 않아 부동산·신용 사이클의 영향을 받는 동시에, 최근 몇 년간은 신에너지차·전지·반도체 부품주 비중이 빠르게 확대되며 성장형 색채가 강해진 점이 특징입니다. 환율 측면에서는 원화로 위안화 자산을 간접 보유하는 구조이므로, 위안화 약세 국면에서는 기초지수 상승분이 환산 수익률에서 일부 상쇄될 수 있다는 점을 함께 살펴야 합니다.
📊 수익률 현황
| 1개월 | 3개월 | 6개월 | 1년 |
|---|---|---|---|
| +5.26% | +7.82% | +12.62% | +44.96% |
📈 성과 분석
최근 1개월 +5.26%, 3개월 +7.82%, 6개월 +12.62%, 1년 +44.96%로 본토 A주 회복 흐름을 비교적 충실히 반영하고 있습니다. 다만 같은 기간 국내 코스피200 추종 ETF가 1년 누적 약 +197%, 미국 나스닥100 추종 상품이 약 +45%를 기록한 점과 견줘 보면, 본토 증시 회복이 한국·미국 대형주 대비 절대 수익률에서는 다소 후순위에 머물러 있음을 확인할 수 있습니다.
📦 1개월 수급 현황
| 투자자 | 순매수량 | 방향 |
|---|---|---|
| 기관 | +81,342주 | ▲ 매수우위 |
| 외국인 | +3,783주 | ▲ 매수우위 |
| 개인 | -85,125주 | ▼ 매도우위 |
🗂 주요 편입 종목 (상위 10)
상위 10종목 합산 비중은 약 23.95%로, 단일 종목 4%를 넘는 자리를 닝더스다이(CATL, 4.39%)가 차지하며 광모듈 대장주 중지이노라이트(3.55%), 백주 대표주 구이저우 마오타이(3.40%)가 뒤를 잇습니다. 전기차 전지·광통신 부품 등 성장주와 백주·은행·보험 같은 전통 우량주가 한 바구니에 섞여 있어, 상위 비중만 보면 분산이 양호하지만 실제로는 전지·광모듈 등 신성장 산업의 단기 등락이 지수 변동성을 좌우하는 구조입니다.
| 종목명 | 코드 | 비중 |
|---|---|---|
| CONTEMPORARY AMPEREX TECHN-A | 300750.SZ | 4.39% |
| ZHONGJI INNOLIGHT CO LTD-A | 300308.SZ | 3.55% |
| KWEICHOW MOUTAI CO LTD-A | 600519.SS | 3.40% |
| PING AN INSURANCE GROUP CO-A | 601318.SS | 2.38% |
| ZIJIN MINING GROUP CO LTD-A | 601899.SS | 2.10% |
| EOPTOLINK TECHNOLOGY INC L-A | 300502.SZ | 2.06% |
| CHINA MERCHANTS BANK-A | 600036.SS | 1.90% |
| MIDEA GROUP CO LTD-A | 000333.SZ | 1.53% |
| LUXSHARE PRECISION INDUSTR-A | 002475.SZ | 1.38% |
| CHINA YANGTZE POWER CO LTD-A | 600900.SS | 1.26% |
⚖️ 경쟁 ETF 비교
동일 운용사의 TIGER 200, 삼성자산운용의 KODEX 200은 한국 대형주 익스포저로 1년 누적 +196%대 폭등을 보였고, TIGER 미국나스닥100·KODEX 미국S&P500TR은 각각 +45.6%·+34.4%로 미국 대형 성장·우량주 노출을 제공합니다. 이에 비해 192090은 1년 +44.96%로 미국 대형주와 유사한 수준이나, 최근 6개월 흐름에서는 한국·미국 지수 대비 상대적으로 둔화된 회복 속도를 보이는 만큼 포트폴리오 안에서 ‘중국 본토 비중 보강’ 목적에 보다 부합하는 도구입니다.
✅ 투자 포인트
- 후강퉁·선강퉁 본토 A주 우량주 300종목을 단일 종목 매매 부담 없이 원화로 분산 편입할 수 있는 대표 수단
- 전지(CATL)·광모듈·반도체 부품 등 중국 신성장 산업과 백주·은행·보험 등 전통 가치주를 동시에 담아 균형 잡힌 본토 노출 제공
- 순자산 1,626억원으로 일평균 거래량 약 6.8만주를 형성해 개인 투자자 매매에 큰 무리가 없는 유동성 확보
- 괴리율 -0.11% 수준으로 시가가 순자산가치에 거의 근접해 거래 비용 측면에서 가격 왜곡 부담이 작음
⚠️ 주요 리스크
- 총보수 0.63%로 국내·미국 대표지수 추종 ETF 대비 상당히 높은 비용 구조여서 장기 보유 시 복리 비용이 누적
- 원·위안 환율 변동을 그대로 떠안는 환노출형 구조여서 위안화 약세 국면에서는 기초지수 상승분이 환산 수익률에서 깎일 수 있음
- 부동산 신용 위험, 지방정부 부채 문제, 미·중 갈등 등 정책·외교 변수에 본토 A주 전반이 동반 흔들릴 수 있는 체계적 위험 상존
- 상위 비중을 차지하는 CATL·광모듈 관련주는 업황 사이클 진폭이 커 단기 주가 변동성이 지수 전체 변동성을 좌우할 가능성
💧 유동성 및 괴리율
기준가(NAV) 13,735원 대비 시장가 13,720원으로 괴리율은 -0.11%에 불과해 사실상 순자산가치에 근접한 가격에서 매매가 이루어지고 있습니다. 일평균 거래량은 약 6만 8천 주, 순자산총액은 1,626억원으로 본토 ETF 가운데 중상위권 유동성을 확보한 편이지만, 본토 휴장일과 한국 거래일이 어긋나는 구간에서는 일시적으로 괴리율이 벌어질 수 있어 주문 시 호가 스프레드 점검이 필요합니다.
💰 배당(분배금) 현황
지급 방식: 연간지급 · 연간 분배율(최근 4회 합산): +4.01%
| 지급일 | 분배금 |
|---|---|
| 2025-12-29 | 310원 |
| 2024-12-27 | 80원 |
| 2023-12-27 | 60원 |
| 2022-12-28 | 100원 |
| 2021-12-29 | 80원 |
| 2020-12-29 | 200원 |
🎯 결론 및 투자 전략
TIGER 차이나CSI300은 본토 A주 우량주를 한 종목으로 손쉽게 담을 수 있는 대표 도구로, 신에너지·소비·금융 전반에 걸친 균형 잡힌 노출과 양호한 괴리율을 갖추고 있습니다. 1년 +44.96%의 회복 흐름은 절대치로는 양호하지만, 같은 기간 한국·미국 대형주 ETF의 폭발적 상승과 견주면 상대적으로 점진적인 회복세에 머물러 있어, 단기 추격 매수보다는 분할 매수·중장기 보유 관점이 보다 적합해 보입니다.
총보수 0.63%의 비용 구조와 위안화 환율 변동, 본토 정책·신용 사이클 위험은 분명한 부담 요인입니다. 따라서 한국·미국 중심 포트폴리오에 일정 비중의 중국 본토 익스포저를 더해 지역 분산을 강화하려는 투자자에게 보조 자산으로 활용하되, 단일 자산 집중 투자보다는 코스피·미국지수 ETF와의 비중 조합을 통해 위험을 통제하는 운용이 합리적입니다.