[9/2 수급] 기관·외국인 매수 TOP 10 | 연기금 투신 사모 매매동향

📊 오늘의 수급 포인트

이번 수급의 핵심은 반도체 대형주 집중 매도다. 외국인이 SK하이닉스 -10684억, 삼성전자 -3330억으로 1.4조원, 기관이 두 종목에서 1.23조원을 순매도하며 양대 주체가 동일 방향으로 움직여 지수 하방 압력을 키웠다. 다만 연기금(SK하이닉스 +227억)과 사모펀드(+73억)는 하락을 저가매수 기회로 활용하며 반대 포지션을 취해, 반도체 사이클 고점 논쟁이 수급으로 표면화되는 양상이다. 매수 자금은 신한지주·우리금융지주·메리츠금융지주 등 저PBR 금융주와 SK이노베이션 등 밸류업 라인, 삼성전기·주성엔지니어링 같은 IT부품·소부장으로 분산돼 성장주에서 가치·배당주로의 로테이션이 진행 중이며, 매수 상위 종목이 200~300억원 수준에 그쳐 전체 센티먼트는 리스크 오프에 가깝다.

📋 투자자별 순매수·순매도 TOP 5

투자자	▲ 순매수 TOP 5	▼ 순매도 TOP 5
🏢 기관	1. 삼성전기 +212억 2. DB손해보험 +195억 3. 신한지주 +192억 4. SK이노베이션 +187억 5. 메리츠금융지주 +183억	1. 삼성전자 -7526억 2. SK하이닉스 -4804억 3. SK스퀘어 -1828억 4. 현대차 -1236억 5. 현대모비스 -672억
🌏 외국인	1. 주성엔지니어링 +294억 2. LG에너지솔루션 +193억 3. GS +184억 4. 한미약품 +181억 5. 한미반도체 +167억	1. SK하이닉스 -1.1조 2. 삼성전자 -3330억 3. SK스퀘어 -1029억 4. 알테오젠 -944억 5. 현대차 -539억
🔒 사모펀드	1. 삼성전기 +149억 2. SK하이닉스 +73억 3. 대한항공 +59억 4. JYP Ent. +45억 5. 디아이 +42억	1. 삼성전자 -271억 2. SK스퀘어 -127억 3. 삼성SDI -126억 4. 올릭스 -85억 5. 원익IPS -79억
💼 투신	1. 신한지주 +163억 2. 대한항공 +83억 3. CJ +80억 4. 삼성전자우 +79억 5. 두산퓨얼셀 +55억	1. SK하이닉스 -2254억 2. 삼성전자 -1307억 3. 에코프로비엠 -191억 4. 삼성SDI -139억 5. LG에너지솔루션 -139억
🏛️ 연기금	1. SK이노베이션 +269억 2. 우리금융지주 +237억 3. SK하이닉스 +227억 4. 메리츠금융지주 +188억 5. 삼성전기 +182억	1. 삼성전자 -865억 2. SK스퀘어 -755억 3. 현대차 -465억 4. 현대모비스 -345억 5. HD현대중공업 -229억
🛡️ 보험	1. SK이노베이션 +47억 2. 메리츠금융지주 +30억 3. 이수페타시스 +20억 4. KB금융 +20억 5. 삼성전자 +20억	1. 현대차 -51억 2. 현대모비스 -38억 3. LG이노텍 -23억 4. HD현대중공업 -17억 5. 삼성E&A -14억

1위 삼성전기 (009150)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+212억	-7억	+149억	+27억	+182억	+2억

기관이 212억 순매수하며 연기금(+182억)·사모펀드(+149억)가 동반 유입, 외국인은 -7억으로 사실상 중립. AI 서버·전장용 MLCC 수요 회복 기대가 반영된 실적 턴어라운드 베팅 성격의 매수로 판단.

2위 DB손해보험 (005830)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+195억	-218억	+10억	+53억	+134억	+17억

기관 195억 순매수 vs 외국인 218억 순매도로 수급 주체가 엇갈렸으나, 연기금(+134억)·투신(+53억) 중심의 매수는 밸류업 배당 확대와 저PBR 매력을 겨냥한 자금으로 해석. 외국인 차익 실현 물량을 기관이 받아내는 구도.

3위 신한지주 (055550)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+192억	-136억	+3,063만	+163억	+14억	+18억

기관 192억 순매수 중 투신이 163억으로 압도적 비중을 차지해 액티브 펀드의 은행주 비중 확대 시그널. 외국인 -136억 매도에도 주주환원 정책(자사주 소각·배당) 기대가 기관 수급을 지지하고 있음.

4위 SK이노베이션 (096770)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+187억	-88억	+11억	-20억	+269억	+47억

연기금이 269억으로 기관 순매수(187억)를 상회하는 강한 매수를 보였고 보험(+47억)도 가세, 외국인은 -88억 매도. 정제마진 개선과 배터리 부문 적자 축소 기대가 반영된 저평가 매수 관점으로 판단.

5위 메리츠금융지주 (138040)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+183억	+20억	-46억	+26억	+188억	+30억

8개 종목 중 유일하게 외국인(+20억)과 기관(+183억)이 동반 순매수한 쌍끌이 종목으로 수급 질이 가장 우수. 연기금 188억 유입은 업계 최고 수준 ROE와 공격적 주주환원(순이익 50% 이상 환원) 정책에 대한 신뢰를 반영.

1위 삼성전자 (005930)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-7526억	-3330억	-271억	-1307억	-865억	+20억

기관 -7526억, 외국인 -3330억으로 전 주체가 대규모 순매도한 최대 매도 종목이며 투신(-1307억)·연기금(-865억)까지 이탈. 반도체 업종 전반의 차익 실현과 밸류에이션 부담이 겹치며 대형주 비중 축소가 진행된 것으로 해석.

2위 SK하이닉스 (000660)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-4804억	-1.1조	+73억	-2254억	+227억	+7억

외국인이 1조684억을 순매도하며 매도 강도가 가장 컸고 기관도 -4804억, 투신 -2254억으로 동반 이탈. 다만 연기금은 +227억 순매수로 방향이 엇갈려, HBM 모멘텀에 대한 장기 자금의 시각 차이가 확인됨.

3위 SK스퀘어 (402340)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-1828억	-1029억	-127억	-128억	-755억	-6억

기관 -1828억, 외국인 -1029억에 연기금(-755억)까지 대규모 매도로 전 주체가 이탈한 최악의 수급. SK하이닉스 지분 가치 하락에 연동된 지주사 디스카운트 확대와 반도체 조정 국면의 이중 압박을 받는 구간으로 판단.

4위 현대차 (005380)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-1236억	-539억	-43억	-89억	-465억	-51억

기관이 1236억, 외국인이 539억을 동반 순매도하며 전 투자주체 매도 우위를 보였고, 특히 연기금 465억 매도가 두드러져 대형 밸류업 대표주에 대한 기관 차익실현 성격이 강합니다. 미국 관세 정책 불확실성과 하반기 북미 판매 둔화 우려가 수급 이탈의 배경으로 판단됩니다.

5위 현대모비스 (012330)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-672억	+44억	-31억	-96억	-345억	-38억

기관 672억 순매도 중 연기금이 345억을 차지해 패시브·연기금 리밸런싱 물량이 집중된 반면, 외국인은 +44억으로 소폭 순매수해 방향성 차이가 나타났습니다. 현대차그룹 지배구조 개편 기대와 전장·부품 마진 개선 논리가 남아 있어 기관 매도는 그룹주 동반 조정 성격으로 해석됩니다.

1위 주성엔지니어링 (036930)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-118억	+294억	-8억	-4억	+2억	-298만

외국인이 294억을 순매수하며 기관 매도 118억을 압도, 순매수 강도가 시가총액 대비 매우 높은 편입니다. 반도체 장비 사이클 회복과 HBM·고단 낸드용 ALD 장비 수주 모멘텀에 외국인 자금이 선제적으로 유입된 것으로 보입니다.

2위 LG에너지솔루션 (373220)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-152억	+193억	-29억	-139억	+62억	-7,514만

외국인 +193억, 연기금 +62억 순매수에도 기관 152억·투신 139억 매도로 국내 기관과 외국인의 시각차가 뚜렷합니다. 미국 AMPC 세액공제와 ESS 수주 확대 기대가 외국인 매수를 견인했으나, 전기차 수요 둔화 부담이 국내 기관 매도로 이어진 것으로 판단됩니다.

3위 GS (078930)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-108억	+184억	-78억	-536만	-35억	+4억

외국인이 184억을 순매수한 반면 기관은 108억, 사모펀드 78억을 순매도해 저PBR·고배당 매력에 기반한 외국인 밸류 접근이 확인됩니다. 정제마진 개선과 안정적 배당수익률이 매수 논리이며, 기관 매도는 단기 주가 상승 후 차익실현 성격으로 보입니다.

4위 한미약품 (128940)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-168억	+181억	-33억	+37억	-28억	-4,000만

외국인 181억, 투신 +37억 순매수가 유입된 반면 기관은 168억 순매도로 엇갈렸습니다. 비만치료제 파이프라인(에페글레나타이드) 임상 진전과 기술수출 기대가 외국인 매수 근거이며, 경영권 분쟁 관련 불확실성이 기관 매도 요인으로 작용한 것으로 판단됩니다.

5위 한미반도체 (042700)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-64억	+167억	-16억	-6억	+6억	+4,466만

외국인 167억 순매수에 연기금 +6억, 보험 +4466만원이 가세하며 매수 주체가 비교적 넓게 분포한 반면 기관은 64억 순매도에 그쳤습니다. HBM용 TC본더 신규 수주와 SK하이닉스·마이크론향 장비 공급 확대 기대가 외국인 매수를 뒷받침합니다.

1위 SK하이닉스 (000660)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-4804억	-1.1조	+73억	-2254억	+227억	+7억

외국인이 1조684억을 순매도하며 매도 강도가 가장 컸고 기관도 -4804억, 투신 -2254억으로 동반 이탈. 다만 연기금은 +227억 순매수로 방향이 엇갈려, HBM 모멘텀에 대한 장기 자금의 시각 차이가 확인됨.

2위 삼성전자 (005930)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-7526억	-3330억	-271억	-1307억	-865억	+20억

기관 -7526억, 외국인 -3330억으로 전 주체가 대규모 순매도한 최대 매도 종목이며 투신(-1307억)·연기금(-865억)까지 이탈. 반도체 업종 전반의 차익 실현과 밸류에이션 부담이 겹치며 대형주 비중 축소가 진행된 것으로 해석.

3위 SK스퀘어 (402340)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-1828억	-1029억	-127억	-128억	-755억	-6억

기관 -1828억, 외국인 -1029억에 연기금(-755억)까지 대규모 매도로 전 주체가 이탈한 최악의 수급. SK하이닉스 지분 가치 하락에 연동된 지주사 디스카운트 확대와 반도체 조정 국면의 이중 압박을 받는 구간으로 판단.

4위 알테오젠 (196170)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-351억	-944억	-29억	+33억	+67억	+17억

외국인이 944억, 기관이 351억을 순매도해 총 1300억 규모의 대형 매도가 출회된 반면 연기금 +67억, 보험 +17억, 투신 +33억은 저가 매수에 나서며 주체별 대응이 엇갈렸습니다. 키트루다SC 로열티 기대감으로 급등했던 주가에 대한 외국인 차익실현이 집중된 것으로 해석됩니다.

5위 현대차 (005380)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-1236억	-539억	-43억	-89억	-465억	-51억

기관이 1236억, 외국인이 539억을 동반 순매도하며 전 투자주체 매도 우위를 보였고, 특히 연기금 465억 매도가 두드러져 대형 밸류업 대표주에 대한 기관 차익실현 성격이 강합니다. 미국 관세 정책 불확실성과 하반기 북미 판매 둔화 우려가 수급 이탈의 배경으로 판단됩니다.

1위 삼성전기 (009150)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+212억	-7억	+149억	+27억	+182억	+2억

기관이 212억 순매수하며 연기금(+182억)·사모펀드(+149억)가 동반 유입, 외국인은 -7억으로 사실상 중립. AI 서버·전장용 MLCC 수요 회복 기대가 반영된 실적 턴어라운드 베팅 성격의 매수로 판단.

2위 SK하이닉스 (000660)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-4804억	-1.1조	+73억	-2254억	+227억	+7억

외국인이 1조684억을 순매도하며 매도 강도가 가장 컸고 기관도 -4804억, 투신 -2254억으로 동반 이탈. 다만 연기금은 +227억 순매수로 방향이 엇갈려, HBM 모멘텀에 대한 장기 자금의 시각 차이가 확인됨.

3위 대한항공 (003490)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+177억	+73억	+59억	+83억	+101억	+9,008만

사모펀드 +59억을 필두로 기관 +177억, 외국인 +73억이 동반 유입되며 전 주체 순매수 구도가 형성됐는데, 연기금 +101억·투신 +83억까지 가세한 점은 단기 트레이딩보다 중장기 리레이팅 베팅 성격이 강함을 시사한다. 아시아나 통합 시너지 가시화와 유가 안정에 따른 마진 개선 기대가 수급을 뒷받침하는 것으로 판단된다.

4위 JYP Ent. (035900)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+38억	-36억	+45억	-3억	+852만	0원

사모펀드가 +45억을 집중 매수하며 기관 +38억을 홀로 견인한 반면 외국인은 -36억 순매도로 맞서 주체 간 시각차가 뚜렷하다. 연기금(+852만)·보험(0원) 등 장기 자금은 사실상 관망 중이어서, 아티스트 컴백 및 일본·미국 투어 모멘텀에 기댄 사모펀드 단독 베팅으로 수급 지속성 검증이 필요하다.

5위 디아이 (003160)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+122억	-24억	+42억	+37억	+33억	-3,485만

기관 +122억 중 사모펀드 +42억, 투신 +37억, 연기금 +33억이 고르게 분산 유입되며 특정 주체 쏠림 없는 질 좋은 매수세가 확인된다. 외국인 -24억 매도를 기관이 5배 이상 흡수한 구도로, HBM·D램 증설에 따른 반도체 검사장비(번인 테스터) 수주 모멘텀이 반영된 것으로 해석된다.

1위 삼성전자 (005930)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-7526억	-3330억	-271억	-1307억	-865억	+20억

기관 -7526억, 외국인 -3330억으로 전 주체가 대규모 순매도한 최대 매도 종목이며 투신(-1307억)·연기금(-865억)까지 이탈. 반도체 업종 전반의 차익 실현과 밸류에이션 부담이 겹치며 대형주 비중 축소가 진행된 것으로 해석.

2위 SK스퀘어 (402340)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-1828억	-1029억	-127억	-128억	-755억	-6억

기관 -1828억, 외국인 -1029억에 연기금(-755억)까지 대규모 매도로 전 주체가 이탈한 최악의 수급. SK하이닉스 지분 가치 하락에 연동된 지주사 디스카운트 확대와 반도체 조정 국면의 이중 압박을 받는 구간으로 판단.

3위 삼성SDI (006400)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-261억	-67억	-126억	-139억	+117억	+7억

사모펀드 -126억, 투신 -139억이 동시 이탈하며 기관 -261억, 외국인 -67억의 쌍끌이 매도가 출회됐다. 다만 연기금이 +117억, 보험 +7억으로 역방향 저가 매수에 나선 점은 주목되며, 전기차 캐즘 장기화와 ESS·전고체 전환기 실적 공백에 대한 단기 자금과 장기 자금의 판단 괴리를 보여준다.

4위 올릭스 (226950)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-92억	+26억	-85억	+2억	+2억	-3,821만

사모펀드 -85억이 기관 순매도 -92억의 92%를 차지해 사실상 특정 펀드의 일방적 물량 출회로 해석되며, 투신·연기금은 각 +2억으로 중립이다. 외국인이 +26억 순매수로 물량을 받아낸 점은 긍정적이나, 비만·MASH 파이프라인 기술이전 기대감 선반영 구간에서의 차익실현 압력으로 보인다.

5위 원익IPS (240810)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-105억	+166억	-79억	+3억	-16억	-7,181만

사모펀드 -79억을 포함한 기관 -105억 매도에도 외국인이 +166억을 순매수하며 매도 물량을 전량 소화, 수급 주체 교체가 진행 중이다. 연기금 -16억으로 국내 기관은 일제히 비중을 줄였으나 외국인의 대규모 유입은 삼성전자 평택·낸드 투자 재개에 따른 장비 발주 사이클 회복 기대를 반영한다.

1위 신한지주 (055550)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+192억	-136억	+3,063만	+163억	+14억	+18억

기관 192억 순매수 중 투신이 163억으로 압도적 비중을 차지해 액티브 펀드의 은행주 비중 확대 시그널. 외국인 -136억 매도에도 주주환원 정책(자사주 소각·배당) 기대가 기관 수급을 지지하고 있음.

2위 대한항공 (003490)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+177억	+73억	+59억	+83억	+101억	+9,008만

사모펀드 +59억을 필두로 기관 +177억, 외국인 +73억이 동반 유입되며 전 주체 순매수 구도가 형성됐는데, 연기금 +101억·투신 +83억까지 가세한 점은 단기 트레이딩보다 중장기 리레이팅 베팅 성격이 강함을 시사한다. 아시아나 통합 시너지 가시화와 유가 안정에 따른 마진 개선 기대가 수급을 뒷받침하는 것으로 판단된다.

3위 CJ (001040)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+96억	-85억	+10억	+80억	+18억	+9,458만

투신 +80억이 기관 +96억을 주도했고 사모펀드 +10억, 연기금 +18억이 동참하며 국내 기관 전반의 저평가 지주사 매수세가 확인된다. 외국인 -85억 매도와 상충되나, 밸류업 프로그램 하 자사주 소각·배당 확대 기대와 CJ제일제당·올리브영 지분가치 대비 과도한 할인율 축소 논리가 투신 매수의 근거로 판단된다.

4위 삼성전자우 (005935)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-24억	-204억	+8,173만	+79억	-142억	-3억

투신 +79억 단일 주체 매수에도 외국인 -204억, 연기금 -142억의 대규모 이탈로 기관 -24억 순매도를 기록, 수급 주도권은 명백히 매도 우위다. 보통주 대비 우선주 괴리율 축소를 노린 투신의 배당수익률 접근으로 보이나, 외국인·연기금 물량 규모를 감당하기엔 역부족인 구도다.

5위 두산퓨얼셀 (336260)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-26억	-522억	-44억	+55억	-33억	-7억

외국인 522억 순매도가 압도적인 가운데 투신만 55억 순매수로 맞선 전형적인 기관 내 엇갈림 구도로, 수소연료전지 발전 입찰 물량과 청정수소발전(CHPS) 정책 모멘텀에 베팅한 국내 액티브 자금의 저가 분할매수 성격이 강합니다. 다만 기관 전체는 -26억, 연기금 -33억으로 방향성이 확인되지 않아 외국인 매도세가 진정되기 전까지는 반등 탄력이 제한적일 전망입니다.

1위 SK하이닉스 (000660)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-4804억	-1.1조	+73억	-2254억	+227억	+7억

외국인이 1조684억을 순매도하며 매도 강도가 가장 컸고 기관도 -4804억, 투신 -2254억으로 동반 이탈. 다만 연기금은 +227억 순매수로 방향이 엇갈려, HBM 모멘텀에 대한 장기 자금의 시각 차이가 확인됨.

2위 삼성전자 (005930)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-7526억	-3330억	-271억	-1307억	-865억	+20억

기관 -7526억, 외국인 -3330억으로 전 주체가 대규모 순매도한 최대 매도 종목이며 투신(-1307억)·연기금(-865억)까지 이탈. 반도체 업종 전반의 차익 실현과 밸류에이션 부담이 겹치며 대형주 비중 축소가 진행된 것으로 해석.

3위 에코프로비엠 (247540)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-193억	+13억	-13억	-191억	-22억	0원

투신이 191억을 순매도하며 기관 전체 순매도 193억의 대부분을 차지, 사실상 투신 단독 이탈로 해석되는 구간입니다. 외국인은 +13억으로 중립에 가까워 매도 주체가 국내 펀드에 국한된 만큼 리튬·양극재 판가 하락과 전기차 수요 둔화에 따른 실적 눈높이 조정성 비중 축소로 판단되며, 추세 전환에는 메탈 가격 반등 확인이 선행되어야 합니다.

4위 삼성SDI (006400)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-261억	-67억	-126억	-139억	+117억	+7억

사모펀드 -126억, 투신 -139억이 동시 이탈하며 기관 -261억, 외국인 -67억의 쌍끌이 매도가 출회됐다. 다만 연기금이 +117억, 보험 +7억으로 역방향 저가 매수에 나선 점은 주목되며, 전기차 캐즘 장기화와 ESS·전고체 전환기 실적 공백에 대한 단기 자금과 장기 자금의 판단 괴리를 보여준다.

5위 LG에너지솔루션 (373220)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-152억	+193억	-29억	-139억	+62억	-7,514만

외국인 +193억, 연기금 +62억 순매수에도 기관 152억·투신 139억 매도로 국내 기관과 외국인의 시각차가 뚜렷합니다. 미국 AMPC 세액공제와 ESS 수주 확대 기대가 외국인 매수를 견인했으나, 전기차 수요 둔화 부담이 국내 기관 매도로 이어진 것으로 판단됩니다.

1위 SK이노베이션 (096770)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+187억	-88억	+11억	-20억	+269억	+47억

연기금이 269억으로 기관 순매수(187억)를 상회하는 강한 매수를 보였고 보험(+47억)도 가세, 외국인은 -88억 매도. 정제마진 개선과 배터리 부문 적자 축소 기대가 반영된 저평가 매수 관점으로 판단.

2위 우리금융지주 (316140)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+22억	+31억	+8억	+15억	+237억	+4억

연기금이 237억을 집중 순매수하며 기관(+22억)·외국인(+31억)·투신(+15억)·보험(+4억) 전 주체가 동반 매수로 정렬된 가장 깨끗한 수급 구조입니다. 밸류업 프로그램에 따른 주주환원 확대와 저PBR 재평가, 배당 매력이 장기 자금의 편입 논리로 작용하고 있어 수급 안정성 측면에서 우위에 있습니다.

3위 SK하이닉스 (000660)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-4804억	-1.1조	+73억	-2254억	+227억	+7억

외국인이 1조684억을 순매도하며 매도 강도가 가장 컸고 기관도 -4804억, 투신 -2254억으로 동반 이탈. 다만 연기금은 +227억 순매수로 방향이 엇갈려, HBM 모멘텀에 대한 장기 자금의 시각 차이가 확인됨.

4위 메리츠금융지주 (138040)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+183억	+20억	-46억	+26억	+188억	+30억

8개 종목 중 유일하게 외국인(+20억)과 기관(+183억)이 동반 순매수한 쌍끌이 종목으로 수급 질이 가장 우수. 연기금 188억 유입은 업계 최고 수준 ROE와 공격적 주주환원(순이익 50% 이상 환원) 정책에 대한 신뢰를 반영.

5위 삼성전기 (009150)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+212억	-7억	+149억	+27억	+182억	+2억

기관이 212억 순매수하며 연기금(+182억)·사모펀드(+149억)가 동반 유입, 외국인은 -7억으로 사실상 중립. AI 서버·전장용 MLCC 수요 회복 기대가 반영된 실적 턴어라운드 베팅 성격의 매수로 판단.

1위 삼성전자 (005930)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-7526억	-3330억	-271억	-1307억	-865억	+20억

기관 -7526억, 외국인 -3330억으로 전 주체가 대규모 순매도한 최대 매도 종목이며 투신(-1307억)·연기금(-865억)까지 이탈. 반도체 업종 전반의 차익 실현과 밸류에이션 부담이 겹치며 대형주 비중 축소가 진행된 것으로 해석.

2위 SK스퀘어 (402340)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-1828억	-1029억	-127억	-128억	-755억	-6억

기관 -1828억, 외국인 -1029억에 연기금(-755억)까지 대규모 매도로 전 주체가 이탈한 최악의 수급. SK하이닉스 지분 가치 하락에 연동된 지주사 디스카운트 확대와 반도체 조정 국면의 이중 압박을 받는 구간으로 판단.

3위 현대차 (005380)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-1236억	-539억	-43억	-89억	-465억	-51억

기관이 1236억, 외국인이 539억을 동반 순매도하며 전 투자주체 매도 우위를 보였고, 특히 연기금 465억 매도가 두드러져 대형 밸류업 대표주에 대한 기관 차익실현 성격이 강합니다. 미국 관세 정책 불확실성과 하반기 북미 판매 둔화 우려가 수급 이탈의 배경으로 판단됩니다.

4위 현대모비스 (012330)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-672억	+44억	-31억	-96억	-345억	-38억

기관 672억 순매도 중 연기금이 345억을 차지해 패시브·연기금 리밸런싱 물량이 집중된 반면, 외국인은 +44억으로 소폭 순매수해 방향성 차이가 나타났습니다. 현대차그룹 지배구조 개편 기대와 전장·부품 마진 개선 논리가 남아 있어 기관 매도는 그룹주 동반 조정 성격으로 해석됩니다.

5위 HD현대중공업 (329180)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-304억	+15억	+10억	-40억	-229억	-17억

기관 304억 순매도 중 연기금이 229억, 투신이 40억을 차지해 국내 장기자금의 차익실현이 뚜렷합니다. 조선 슈퍼사이클과 선가 상승, 미 해군 MRO 기대감으로 주가가 크게 오른 뒤 밸류에이션 부담이 커진 구간으로, 외국인은 +15억 소폭 매수를 유지해 펀더멘털 훼손보다는 비중 조절 성격의 매물로 해석됩니다.

1위 SK이노베이션 (096770)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+187억	-88억	+11억	-20억	+269억	+47억

연기금이 269억으로 기관 순매수(187억)를 상회하는 강한 매수를 보였고 보험(+47억)도 가세, 외국인은 -88억 매도. 정제마진 개선과 배터리 부문 적자 축소 기대가 반영된 저평가 매수 관점으로 판단.

2위 메리츠금융지주 (138040)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+183억	+20억	-46억	+26억	+188억	+30억

8개 종목 중 유일하게 외국인(+20억)과 기관(+183억)이 동반 순매수한 쌍끌이 종목으로 수급 질이 가장 우수. 연기금 188억 유입은 업계 최고 수준 ROE와 공격적 주주환원(순이익 50% 이상 환원) 정책에 대한 신뢰를 반영.

3위 이수페타시스 (007660)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+36억	+69억	+8억	+36억	+38억	+20억

외국인 +69억을 필두로 연기금 +38억, 기관 +36억, 투신 +36억, 보험 +20억까지 전 주체가 순매수한 만장일치 수급으로, 8개 종목 중 매수 강도의 균질성이 가장 높습니다. AI 서버·스위치용 고다층 MLB 수요 확대와 북미 빅테크 고객사 물량 증가 기대가 매수 근거이며, 외국인과 국내 기관이 동시에 붙었다는 점에서 단기 수급 모멘텀이 유효합니다.

4위 KB금융 (105560)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
+97억	-82억	-3억	-22억	+56억	+20억

기관이 97억 순매수(연기금 +56억, 보험 +20억)한 반면 외국인은 82억을 순매도해 주체 간 방향이 정면으로 엇갈렸습니다. 보험·연기금의 매수는 밸류업 기반 자사주 매입·소각과 고배당 매력에 대한 장기 관점 접근인 반면, 외국인 매도는 금리 인하 사이클 진입에 따른 NIM 축소 우려를 반영한 것으로 단기 수급 공방이 이어질 가능성이 큽니다.

5위 삼성전자 (005930)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-7526억	-3330억	-271억	-1307억	-865억	+20억

기관 -7526억, 외국인 -3330억으로 전 주체가 대규모 순매도한 최대 매도 종목이며 투신(-1307억)·연기금(-865억)까지 이탈. 반도체 업종 전반의 차익 실현과 밸류에이션 부담이 겹치며 대형주 비중 축소가 진행된 것으로 해석.

1위 현대차 (005380)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-1236억	-539억	-43억	-89억	-465억	-51억

기관이 1236억, 외국인이 539억을 동반 순매도하며 전 투자주체 매도 우위를 보였고, 특히 연기금 465억 매도가 두드러져 대형 밸류업 대표주에 대한 기관 차익실현 성격이 강합니다. 미국 관세 정책 불확실성과 하반기 북미 판매 둔화 우려가 수급 이탈의 배경으로 판단됩니다.

2위 현대모비스 (012330)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-672억	+44억	-31억	-96억	-345억	-38억

기관 672억 순매도 중 연기금이 345억을 차지해 패시브·연기금 리밸런싱 물량이 집중된 반면, 외국인은 +44억으로 소폭 순매수해 방향성 차이가 나타났습니다. 현대차그룹 지배구조 개편 기대와 전장·부품 마진 개선 논리가 남아 있어 기관 매도는 그룹주 동반 조정 성격으로 해석됩니다.

3위 LG이노텍 (011070)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-126억	+37억	+7억	-1,814만	-98억	-23억

기관 126억 순매도의 대부분이 연기금 -98억, 보험 -23억으로 장기자금 이탈이 주도했고 투신은 -1,814만원으로 사실상 관망입니다. 아이폰 신모델 출하 관련 카메라모듈 단가 압박과 전장·기판 부문 수익성 둔화 우려가 매도 배경이나, 외국인이 +37억 순매수로 반대 포지션을 취해 하방 경직성은 일부 확보된 상태입니다.

4위 HD현대중공업 (329180)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-304억	+15억	+10억	-40억	-229억	-17억

기관 304억 순매도 중 연기금이 229억, 투신이 40억을 차지해 국내 장기자금의 차익실현이 뚜렷합니다. 조선 슈퍼사이클과 선가 상승, 미 해군 MRO 기대감으로 주가가 크게 오른 뒤 밸류에이션 부담이 커진 구간으로, 외국인은 +15억 소폭 매수를 유지해 펀더멘털 훼손보다는 비중 조절 성격의 매물로 해석됩니다.

5위 삼성E&A (028050)

기관	외국인	사모펀드	투신	연기금	보험
-61억	-39억	-3억	-8억	+4억	-14억

기관 -61억, 외국인 -39억으로 양대 주체가 동반 순매도하며 보험도 14억을 덜어내 매도 압력이 전방위적입니다. 중동 수주 모멘텀 공백과 수소·친환경 플랜트 신사업의 실적 기여 지연이 부담 요인이며, 연기금 +4억만이 유일한 순매수로 의미 있는 매수 축이 부재한 만큼 신규 대형 수주 공시 전까지는 관망이 유효합니다.