수성웹툰 상장폐지 공시 | 시총 200억 미달로 정리매매 돌입·10월 1일 상폐 (9/19)

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📌 종목 개요 + 주말 이슈 요약

수성웹툰(084180)은 1982년 2월 설립된 코스닥 상장사로, 인천 서구에 본사를 둔 기업입니다. 지게차·물류장비 제조를 본업으로 시작한 옛 ‘수성’에서 출발해 웹툰·콘텐츠 사업으로 사업 영역을 확장하며 사명을 변경했습니다. 대표이사는 홍탁완이며, 주요 주주로는 투믹스홀딩스가 이름을 올리고 있습니다.

이번 주 수성웹툰에는 투자자에게 가장 무거운 소식이 전해졌습니다. 2026년 9월 16일 한국거래소 코스닥시장본부가 시가총액 미달을 사유로 상장폐지 결정을 공시한 것입니다. 이에 따라 주권매매거래가 일시 정지됐고, 9월 18일부터 9월 30일까지 정리매매가 진행되며 상장폐지일은 2026년 10월 1일로 확정됐습니다.

  • 상장폐지 사유: 시가총액 200억원 미달 (코스닥 상장유지 요건 미충족)
  • 정리매매 기간: 2026-09-18 ~ 2026-09-30
  • 상장폐지일: 2026-10-01
  • 정리매매 첫날 종가: 165원 (전일 134원 대비 +23.13%)

즉, 지금 수성웹툰은 ‘주가 전망’을 논하는 단계가 아니라 보유 주식의 처분 여부를 결정해야 하는 단계입니다. 이 글은 그 판단에 필요한 사실관계를 정리하는 데 초점을 맞췄습니다.

📰 공시/뉴스 상세 분석

1) 9월 16일 — 주권매매거래정지 (상장폐지 사유발생)

이번 사태의 확정 공시입니다. 코스닥시장본부는 시가총액 미달을 사유로 상장폐지를 결정하고 매매거래를 정지시켰습니다.

👉 주권매매거래정지 (상장폐지 사유발생) — 코스닥시장본부, 2026.09.16

코스닥 시장은 보통주 시가총액이 일정 기간 40억원(또는 개정 기준상 200억원) 미만인 상태가 지속되면 관리종목 지정을 거쳐 상장폐지 절차를 밟습니다. 수성웹툰은 9월 9일 종가 381원 기준 시가총액이 약 58억원, PBR은 0.08배 수준까지 내려와 있었고, 이후 주가가 추가로 급락하며 회복 여지를 잃었습니다.

2) 9월 2일·9월 9일 — 시가총액 미달에 따른 상장폐지 우려 안내

거래소는 상장폐지 확정에 앞서 두 차례에 걸쳐 경고성 안내 공시를 냈습니다. 사실상 예고된 수순이었다는 의미입니다.

3) 9월 3일 — 불성실공시법인 지정예고 (공시번복)

상장폐지 사유와는 별개로, 회사의 공시 신뢰도 자체에 문제가 제기된 사안입니다. 공시를 번복한 것이 사유이며, 상장폐지 국면에서 회사가 내놓는 해명이나 계획의 신뢰도를 떨어뜨리는 요소입니다.

👉 [기재정정]불성실공시법인지정예고 (공시번복) — 2026.09.03

4) 9월 8일 — 대주주·임원 지분 변동 보고

상장폐지 우려 안내 직후 주요 주주와 임원의 지분 관련 보고가 잇따랐습니다.

5) 관련 언론 보도

※ 참고로 뉴스 검색에서 함께 잡히는 ‘수성대학교’ 관련 기사들은 사명이 유사할 뿐 수성웹툰(084180)과 무관합니다.

📈 금요일 종가 기준 주가 현황

(기준: 2026-09-18 16:00, 장 마감 기준 / 데이터 수집: 2026-09-19 18:01)

항목 수치
종가 (2026-09-18) 165원
전일 대비 +31원 (+23.13%)
시가 / 고가 / 저가 105원 / 240원 / 105원
거래량 8,132,090주
52주 최고가 3,900원
52주 최고가 대비 약 -95.8%

숫자만 보면 ‘+23% 급등’이지만, 해석은 정반대입니다. 정리매매 기간에는 가격제한폭(상·하한가)이 적용되지 않습니다. 9월 18일 하루 동안 저가 105원에서 고가 240원까지 일중 변동폭이 128%에 달한 것이 그 증거입니다. 유동성이 얇은 상태에서 단타 자금이 들어오면 기업가치와 무관하게 가격이 위아래로 크게 튑니다.

흐름을 보면 하락 속도가 얼마나 가팔랐는지 드러납니다. 9월 9일 381원 → 9월 10일 267원 → 9월 11일 199원 → 9월 15일 141원 → 9월 16일 134원. 불과 5거래일 만에 65% 가까이 증발했고, 그 사이 거래량은 하루 800만 주대까지 치솟았습니다.

🔧 기술적 분석 (금요일 종가 기준)

수성웹툰 일봉 차트

지표 값 신호
5일 이동평균 149원 완전 역배열 (5일 < 20일 < 60일)
20일 이동평균 407원
60일 이동평균 482원
RSI(14) 22.29 과매도
MACD -112.04 (시그널 -78.10) 매도

이동평균은 5일선 149원, 20일선 407원, 60일선 482원으로 완전 역배열 상태이며, MACD는 -112.04로 시그널선(-78.10)을 크게 밑돌아 하락 모멘텀이 이어지고 있습니다. RSI는 22.29로 교과서적으로는 ‘과매도 반등 구간’입니다.

다만 이 종목에 한해서는 기술적 지표를 신뢰해서는 안 됩니다. 이동평균선과 RSI, MACD는 ‘기업이 계속 상장되어 거래된다’는 전제 위에서 의미를 갖는 도구입니다. 상장폐지가 확정돼 잔여 거래일이 정해진 종목에서는 지지선·저항선 개념 자체가 성립하지 않습니다. RSI 22는 ‘싸다’는 신호가 아니라 가치가 소멸하는 과정을 기록한 숫자일 뿐입니다.

💰 펀더멘털 분석

항목 2024년 2025년 증감
매출액 686.0억원 927.7억원 +35.2%
영업이익 -3.1억원 +52.1억원 흑자전환
법인세차감전순이익 -77.0억원 -332.8억원 적자 확대
총포괄손익 -106.8억원 -371.1억원 적자 확대
자산총계 2,507.6억원 1,740.4억원 -30.6%
부채총계 1,110.3억원 947.0억원 -14.7%
자본총계 1,397.3억원 793.3억원 -43.2%
이익잉여금(결손금) -500.7억원 -901.4억원 결손 확대

겉모습과 속사정이 정반대인 재무제표입니다. 2025년 매출은 686억원에서 928억원으로 35.2% 늘었고, 영업이익도 -3.1억원에서 +52.1억원으로 흑자 전환했습니다. 여기까지만 보면 개선입니다.

문제는 그 아래입니다. 영업이익 52억원을 냈는데 법인세차감전순손실이 332.8억원, 총포괄손실은 371.1억원입니다. 영업 외 영역에서 대규모 손실이 발생했다는 뜻으로, 자산손상차손이나 투자자산 평가손실 등이 원인으로 추정됩니다. 본업의 개선폭이 재무 훼손 속도를 전혀 따라가지 못했습니다.

그 결과 자본총계가 1,397억원에서 793억원으로 1년 만에 43% 증발했습니다. 누적 결손금은 901.4억원으로 자본금 903.7억원에 거의 육박해 사실상 자본잠식 문턱에 도달했습니다.

재무 안정성 지표 2025년 평가
부채비율 119.4% 부담 수준
유동자산 / 유동부채 246.9억원 / 824.8억원 —
유동비율 29.9% 매우 위험

가장 치명적인 숫자는 유동비율 29.9%입니다. 1년 내 갚아야 할 빚이 825억원인데 1년 내 현금화 가능한 자산은 247억원뿐입니다. 통상 100% 이상을 안전 기준으로 보는데, 그 3분의 1에도 미치지 못합니다. 단기 지급능력에 심각한 문제가 있다는 의미입니다.

🔮 다음 주 월요일 전망

9월 21일(월)은 정리매매 2일차입니다. 정리매매는 9월 30일에 종료되며, 10월 1일 상장폐지됩니다. 월요일 이후 남은 거래일은 8거래일 남짓입니다.

시초가 갭업/갭다운 가능성

정리매매 구간에는 가격제한폭이 없고 30분 단위 단일가매매로 체결됩니다. 따라서 통상적인 ‘갭업·갭다운’ 예측은 의미가 크지 않으며, 다음 두 힘이 부딪힙니다.

  • 하락 압력(우세): 정리매매 종료 후 장내 매도가 불가능해지므로, 보유자 입장에서는 ‘어떤 가격이든 팔아야 하는’ 강한 유인이 있습니다. 통상 정리매매는 날짜가 지날수록 잔여 매물이 출회되며 가격이 수렴·하락하는 경향을 보입니다.
  • 일시적 급등 가능성: 9월 18일 저가 105원 → 고가 240원처럼, 단기 자금이 들어오면 하루에도 두 배 넘게 튈 수 있습니다. 다만 이는 유동성 부족에 따른 변동성일 뿐 기업가치 반영이 아닙니다.

주말 동안 상황을 되돌릴 만한 재료는 없습니다. 상장폐지 결정은 이미 확정 공시됐고, 이의신청이나 효력정지 가처분 같은 법적 대응 관련 공시도 현재까지 확인되지 않습니다. 월요일은 ‘반등을 노리는 날’이 아니라 ‘처분 계획을 실행하는 날’로 접근하는 것이 합리적입니다.

보유자가 반드시 인지해야 할 점은, 정리매매가 끝나면 주식이 사라지는 것이 아니라 비상장 주식으로 전환된다는 것입니다. 주주 지위는 유지되지만 장내 거래는 불가능해지고, 장외에서 매수자를 직접 찾아야 하며 거래 가격과 환금성은 사실상 보장되지 않습니다.

⚖️ 긍정 vs 부정 요인

✅ 긍정 요인 ❌ 부정 요인
2025년 영업이익 52.1억원으로 흑자 전환 — 본업 수익성은 일시적으로 개선 2026-09-16 시가총액 미달로 상장폐지 사유 발생 확정, 10월 1일 상장폐지
매출액 686억원 → 928억원(+35.2%)으로 외형 성장 세전손실 332.8억원·총포괄손실 371.1억원의 대규모 순손실
— 자본총계 43% 급감, 누적결손금 901억원으로 자본잠식 문턱
— 유동비율 29.9% — 단기 지급능력 심각
— 2026-09-03 불성실공시법인 지정예고(공시번복)로 공시 신뢰도 훼손
— 52주 최고가 3,900원 대비 약 -95.8%, 정리매매 종료 후 환금성 상실

긍정 요인으로 분류한 두 항목도 냉정히 보면 한계가 뚜렷합니다. 영업이익 흑자 전환과 매출 성장은 이미 대규모 순손실과 자본 훼손에 묻혀버린 지표이며, 상장폐지 결정을 되돌릴 근거가 되지 못했습니다.

🎯 투자 의견

구분 내용
투자의견 매도
확신도 높음
목표주가 산정 불가 (상장폐지 절차 진행 중)
손절가 산정 불가 (상장폐지 절차 진행 중)

신규 매수는 어떤 경우에도 권할 수 없습니다. 상장폐지가 확정된 종목의 정리매매 구간 매수는 투자가 아니라 잔여 거래일을 두고 벌이는 단기 가격 베팅에 가깝습니다. 9월 18일의 +23% 상승이나 일중 128% 변동폭에 이끌려 진입할 경우 투자 원금 전액을 잃을 수 있습니다.

이미 보유 중이라면, 9월 30일 정리매매 종료 전까지 처분 여부를 즉시 판단해야 합니다. 정리매매 기간이 장내에서 매도할 수 있는 마지막 기회이며, 이후에는 비상장 주식으로 전환돼 매수자를 직접 찾아야 합니다. ‘더 오르면 팔겠다’는 접근은 잔여 거래일이 정해져 있다는 점에서 위험합니다.

목표주가와 손절가를 0원 대신 ‘산정 불가’로 표기한 이유도 분명합니다. 상장폐지가 확정된 종목에는 밸류에이션을 적용할 수 있는 기준 자체가 존재하지 않습니다. 정리매매 구간의 가격은 기업의 내재가치가 아니라 남은 매물과 단기 자금의 수급으로만 결정됩니다.

마지막으로, 이번 사안은 수성웹툰 한 종목의 문제로 끝나지 않을 수 있습니다. 같은 날 골드앤에스도 동일 사유로 상장폐지가 결정됐고, 원풍물산·신라에스지·케이엠제약 등도 시총 미달 영향권에 있습니다. 보유 종목 중 시가총액이 작고 관리종목 지정 이력이 있는 코스닥 소형주가 있다면, 이번 주말 상장유지 요건을 한 번 점검해 보시길 권합니다.

⚠️ 투자 유의사항

본 글은 투자 참고용이며 투자 권유가 아닙니다. 투자의 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 본문의 주가 데이터는 2026년 9월 18일 종가 기준이며, 재무 데이터는 DART 공시 자료를 기반으로 작성되었습니다. 정리매매 일정 및 상장폐지 관련 사항은 반드시 한국거래소 및 DART 원문 공시를 직접 확인하시기 바랍니다.

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