TIGER 미국필라델피아반도체나스닥 (381180)
📌 기초지수 분석
| 기초지수 | 운용사 | ||
|---|---|---|---|
| 총보수 | 0.4900% | 순자산 | 56,084억원 |
| 현재가(NAV) | 46,485원 (46,957원) | 괴리율 | -1.01% |
TIGER 미국필라델피아반도체나스닥은 미국 필라델피아 증권거래소가 산정·발표하는 PHLX 반도체 지수(SOX)를 추종합니다. 해당 지수는 미국 시장에 상장된 반도체 설계·제조·장비·후공정 기업 30종목으로 구성된 변형 시가총액 가중 지수이며, 단일 종목 비중을 8% 내외로 제한하는 상한 규칙을 적용해 대형주 쏠림을 일정 수준 완화합니다. 팹리스(NVIDIA·AMD·브로드컴), 종합반도체(IDM, 인텔·마이크론·텍사스인스트루먼츠), 장비(램리서치·KLA), 통신반도체(퀄컴·마벨) 등 산업 가치사슬 전반을 포괄하는 것이 특징입니다.
순자산은 5조 6,084억원 규모로 국내 상장 해외 반도체 ETF 가운데 상위권에 속하며, 총보수는 연 0.49%로 동일 기초지수 추종 상품군 평균 수준입니다. 환헤지를 적용하지 않는 환노출형 상품이라 원·달러 환율 변동이 손익에 그대로 반영되는 점이 운용 구조상 핵심 변수입니다.
📊 수익률 현황
| 1개월 | 3개월 | 6개월 | 1년 |
|---|---|---|---|
| +16.93% | +51.47% | +73.59% | +165.07% |
📈 성과 분석
최근 1년 수익률 165.07%, 6개월 73.59%, 3개월 51.47%, 1개월 16.93%로 단기로 갈수록 상승 속도가 가팔라지는 가속 국면에 진입했습니다. 인공지능 반도체 수요 증가와 메모리 가격 반등이 동시에 작동하면서 지수 구성 종목 대부분이 동반 강세를 보인 결과로 해석됩니다. 다만 1년 수익률이 100%를 크게 상회한다는 사실 자체가 평균 회귀 압력이 누적되고 있음을 시사하며, 변동성이 평소보다 높은 구간이라는 점은 진입 시점 분할 매수의 필요성을 시사합니다.
📦 1개월 수급 현황
| 투자자 | 순매수량 | 방향 |
|---|---|---|
| 기관 | -1,701,599주 | ▼ 매도우위 |
| 외국인 | -1,583,660주 | ▼ 매도우위 |
| 개인 | +3,285,259주 | ▲ 매수우위 |
🗂 주요 편입 종목 (상위 10)
상위 10종목 합산 비중이 62.92%로 단일 산업 지수치고 상위 종목 집중도가 높지 않은 편입니다. 다만 NVIDIA(9.93%), 마이크론(9.87%), 브로드컴(9.16%), 인텔(7.46%), AMD(6.19%) 등 상위 5종목이 모두 6% 이상을 차지해 가중평균 상단에 분포해 있고, 인공지능 가속기 수요에 직접 노출된 종목(NVIDIA·브로드컴·AMD)과 메모리 사이클에 민감한 종목(마이크론), 전통 IDM(인텔)이 비슷한 비중으로 혼재해 있습니다. 한 가지 모멘텀이 아니라 인공지능 그래픽처리장치, 고대역폭 메모리(HBM), 응용주문형반도체(ASIC) 위탁 설계, 후공정 장비 수요가 동시에 작동해야 지수 상승 탄력이 유지되는 구조입니다.
| 종목명 | 코드 | 비중 |
|---|---|---|
| NVIDIA CORP | NVDA.O | 9.93% |
| MICRON TECHNOLOGY INC | MU.O | 9.87% |
| BROADCOM INC | AVGO.O | 9.16% |
| INTEL CORP | INTC.O | 7.46% |
| ADVANCED MICRO DEVICES | AMD.O | 6.19% |
| MARVELL TECHNOLOGY INC | MRVL.O | 5.67% |
| QUALCOMM INC | QCOM.O | 4.19% |
| TEXAS INSTRUMENTS INC | TXN.O | 3.69% |
| LAM RESEARCH CORP | LRCX.O | 3.42% |
| KLA CORP | KLAC.O | 3.34% |
⚖️ 경쟁 ETF 비교
동일한 반도체 테마로 국내 상장된 TIGER 반도체TOP10(396500)이 최근 1년 396.20%, 6개월 169.46%로 본 상품 대비 큰 폭으로 앞섰습니다. 이는 한국 반도체 양강(삼성전자·SK하이닉스)이 고대역폭 메모리 사이클에 직접 노출된 결과이며, 본 상품은 미국 가치사슬 전반을 담는 대신 변동성과 종목 쏠림을 완화한 구조라는 차이가 있습니다. 광역 시장 추종 상품인 KODEX 200·TIGER 200의 1년 수익률(234~235%)과 비교하면 본 상품은 미달하지만, 환노출 미국 반도체 단일 산업 익스포저를 확보한다는 점에서 자산 배분 목적이 명확히 구분됩니다.
✅ 투자 포인트
- 미국 반도체 산업 가치사슬 전반(팹리스·종합반도체·장비·통신반도체)에 단일 종목 비중 상한 규칙을 적용해 분산 노출
- 5조 6,084억원 규모 순자산과 일평균 233만주 거래량으로 대량 매매에도 충분한 유동성 확보
- 환헤지 미적용 환노출형 구조라 달러 강세 국면에서 기초지수 상승분에 환차익이 추가로 가산되는 효과
- 인공지능 가속기·고대역폭 메모리·응용주문형반도체 수요가 동시에 작동하는 시기에 지수 상승 탄력 극대화
⚠️ 주요 리스크
- 최근 1년 165% 상승으로 단기 과열 구간에 진입해 평균 회귀 및 차익실현 매물 출회 위험 상존
- 환노출 구조로 인해 원·달러 환율 하락 시 기초지수가 상승해도 원화 환산 수익률이 훼손될 가능성
- 메모리 가격 변동에 민감한 마이크론(9.87%), 인텔(7.46%) 등 사이클 종목 비중이 합산 17%를 상회
- 총보수 0.49%로 국내 반도체 테마 상품군 대비 비용 부담이 다소 높은 편이라 장기 보유 시 누적 비용 고려 필요
💧 유동성 및 괴리율
현재 시장가 46,485원, 순자산가치 46,957원으로 괴리율은 -1.01%이며 순자산가치 대비 시장가가 다소 낮게 형성되어 있습니다. 일평균 거래량 233만주, 순자산 5조 6,084억원 규모를 감안할 때 매수·매도 호가 스프레드 부담은 크지 않으나, 미국 현지 야간 시장 동향에 따라 장 초반 괴리율이 일시적으로 확대될 수 있어 시초가 직후 매매보다 장중 안정 시간대 분할 매매가 유리합니다.
💰 배당(분배금) 현황
지급 방식: 반기지급 · 연간 분배율(최근 4회 합산): +0.34%
| 지급일 | 분배금 |
|---|---|
| 2026-04-29 | 46원 |
| 2026-01-29 | 37원 |
| 2025-10-30 | 37원 |
| 2025-07-30 | 37원 |
| 2025-04-29 | 20원 |
| 2025-01-24 | 37원 |
🎯 결론 및 투자 전략
TIGER 미국필라델피아반도체나스닥은 미국 반도체 산업 가치사슬 전반에 환노출 형태로 투자하고자 하는 투자자에게 적합한 상품입니다. 단일 종목 비중 상한 규칙과 30종목 분산 구조 덕분에 특정 기업 이슈에 따른 변동성이 일정 부분 완화되며, 인공지능 반도체와 메모리 사이클이 동시에 작동하는 현 국면에서 가치사슬 전반의 상승을 포착할 수 있는 도구로 활용 가능합니다.
다만 최근 1년 수익률이 165%에 달하는 단기 과열 구간에 진입했고 환율 변동 위험이 추가로 작용하는 만큼, 신규 진입 시 일시 매수보다 3~6개월에 걸친 분할 매수 전략이 합리적입니다. 보유 비중은 전체 위험자산 포트폴리오의 10~15% 이내로 제한하고, 한국 반도체 노출을 별도로 확보하고자 한다면 TIGER 반도체TOP10과 병행 보유하는 방식으로 상호 보완적인 산업 노출을 구성할 수 있습니다.