TIME 코스피액티브 (385720)
📌 기초지수 분석
| 기초지수 | 운용사 | ||
|---|---|---|---|
| 총보수 | 0.8000% | 순자산 | 3,934억원 |
| 현재가(NAV) | 25,380원 (25,474원) | 괴리율 | -0.37% |
TIME 코스피액티브(385720)는 상품명에서 ‘액티브’ 표기가 확인되나, 제공된 자료에는 기초지수(index_name)가 비어 있어 정확한 비교지수와 운용 목표를 단정하기 어렵습니다. 통상 국내 주식형 액티브 ETF는 코스피200 또는 코스피 전체 지수를 비교지수(벤치마크)로 삼되, 운용역이 종목 편출입과 비중 조절을 통해 초과성과(알파)를 추구하는 구조로 설계됩니다. 다만 본 상품의 실제 비교지수와 운용 재량 범위는 자산운용사 투자설명서로 재확인이 필요합니다.
총보수는 연 0.80%로 국내 시장 대표 지수 추종형 ETF(대체로 0.05~0.15% 수준) 대비 상당히 높은 편입니다. 이는 액티브 운용에 따른 조사·분석 비용이 반영된 구조로 볼 수 있으며, 결과적으로 순수 지수 추종 상품 대비 뚜렷한 초과성과가 뒷받침되어야 보수 부담을 정당화할 수 있습니다. 편입 종목 세부 내역(holdings)이 공백이어서 실제 포트폴리오의 업종·종목 분포는 확인되지 않았습니다.
📊 수익률 현황
| 1개월 | 3개월 | 6개월 | 1년 |
|---|---|---|---|
| -0.80% | -23.58% | +9.44% | +116.65% |
📈 성과 분석
1년 수익률은 +116.65%로 절대 수익률만 놓고 보면 매우 우수한 성과를 시현하였습니다. 다만 같은 기간 KODEX 200(+151.67%)과 TIGER 200(+152.63%) 등 코스피200 지수 추종형 상품이 150%대 성과를 기록한 점을 감안하면, 벤치마크(추정) 대비 약 35%포인트가량 밑도는 성과입니다. 최근 구간별로도 1개월 -0.80%, 3개월 -23.58%로 시장 하락 국면에서 방어에 성공했다고 보기 어렵고, 6개월 +9.44% 역시 코스피200 계열(+15%대)에 미치지 못합니다. 액티브 프리미엄이 뚜렷하게 확인되지 않는 구간이 이어지고 있는 점은 유의할 대목입니다.
📦 1개월 수급 현황
| 투자자 | 순매수량 | 방향 |
|---|---|---|
| 기관 | +99,515주 | ▲ 매수우위 |
| 외국인 | -10,412주 | ▼ 매도우위 |
| 개인 | -89,103주 | ▼ 매도우위 |
🗂️ 편입 현황
국내 주식형 액티브 ETF는 운용역 재량에 따라 포트폴리오가 수시로 조정되므로, 최신 편입 종목 및 비중은 아래 공식 경로에서 직접 확인하시기 바랍니다.
- 자산운용사(타임폴리오자산운용) 공식 홈페이지 → ETF 상품 안내
- 금융투자협회 전자공시시스템(KOFIA DART) → 투자설명서 및 월간 운용보고서
- 한국거래소 ETF 포털(ETF CHECK) → 종목구성내역(PDF)
⚖️ 경쟁 ETF 비교
본 상품의 기초지수가 확인되지 않아 특정 경쟁 ETF와의 직접적인 성과 비교에는 한계가 있음을 먼저 밝혀둡니다. 참고 지표로 수록된 코스피200 추종형(KODEX 200·TIGER 200)은 추정 벤치마크로서의 의미가 있으나, TIGER 반도체TOP10(반도체 업종 집중형)과 KODEX 레버리지(코스피200 2배 파생결합형)는 국내 주식형 액티브 ETF와 운용 구조 및 위험도가 근본적으로 달라 직접 비교 시 왜곡이 발생할 수 있습니다. 이상적인 비교 대상은 동일 전략 범주의 국내주식형 액티브 ETF(예: TIGER 코스피액티브, KBSTAR 코스피액티브 등)이나, 해당 상품군의 데이터를 제공받지 못하여 현재 비교군으로 대체하였습니다.
이러한 한계를 전제하더라도, 총보수 0.80%가 지수형 상품(대체로 0.05~0.15%) 대비 5배 이상 높은 점을 함께 고려하면, 보수 차감 후 실질 수익률 격차는 더욱 벌어질 개연성이 있습니다.
✅ 투자 포인트
- 순자산 3,934억원 규모로 액티브 계열 국내주식형 ETF 중 상대적으로 두터운 자산 기반을 확보하고 있어, 극단적 자금 유출입 리스크는 상대적으로 낮은 편입니다.
- 1년 절대 수익률 +116.65%로 국내 주식시장 강세 국면의 상승 흐름을 상당 부분 반영하였으며, 코스피 대형주 익스포저(투자 노출) 확보 수단으로 활용 가능성이 있습니다.
- 액티브 운용 구조상 지수 편입 규칙에 얽매이지 않고 운용역 판단으로 종목 교체가 가능하여, 시장 변동성이 확대되는 국면에서는 방어적 리밸런싱(재조정) 여지가 있습니다.
- 현재 시장가격(25,380원)이 순자산가치(25,474원) 대비 -0.37% 할인 거래되고 있어, 진입 시점의 가격 부담이 크지 않은 수준입니다.
⚠️ 주요 리스크
- 총보수 연 0.80%는 국내 지수형 ETF 평균 대비 현저히 높아, 장기 보유 시 복리 기준 수익률 잠식 효과가 누적됩니다.
- 최근 1년 성과가 코스피200 지수 추종형(+151%대) 대비 약 35%포인트 밑돌아, 액티브 운용의 초과성과 창출력이 최근 구간에서 뚜렷하게 입증되지 않았습니다.
- 편입 종목 정보(holdings)가 공개 자료상 확인되지 않아 실제 포트폴리오의 업종·종목 집중도 및 위험 특성을 투자자가 사전 점검하기 어렵습니다.
- 3개월 -23.58% 등 최근 조정 국면에서 하락 방어력이 뚜렷하지 않아, 액티브 상품임에도 시장 하락 위험이 대부분 그대로 전가되는 특성을 보였습니다.
💧 유동성 및 괴리율
현재 괴리율은 -0.37%로 순자산가치 대비 소폭 할인 거래 중이며, 유동성공급자(LP) 호가 조성이 정상적으로 이루어지고 있는 것으로 판단됩니다. 일평균 거래량은 약 61,631주로 대형 지수 ETF(KODEX 200·TIGER 200) 대비 얕은 편이나, 개인 투자자의 통상적 매매 규모를 소화하는 데에는 큰 무리가 없는 수준입니다. 다만 대량 매매 시에는 체결 슬리피지(가격 이탈)와 괴리율 확대 가능성을 함께 점검할 필요가 있습니다.
💰 배당 현황
국내 주식형 액티브 ETF의 배당(분배금) 지급 여부 및 지급 이력은 아래 공식 경로에서 확인하시기 바랍니다.
- 자산운용사(타임폴리오자산운용) 공식 홈페이지 → 분배금 내역
- 한국거래소 ETF 포털(ETF CHECK) → 분배금 지급 이력
- 금융투자협회 전자공시시스템(KOFIA DART) → 분배금 지급 공시
🎯 결론 및 투자 전략
TIME 코스피액티브(385720)는 순자산 3,934억원의 안정적 자산 기반과 1년 +116.65%의 절대 수익률을 확보한 국내 주식형 액티브 ETF입니다. 다만 같은 기간 코스피200 추종형 상품(+151%대) 대비 초과성과가 확인되지 않는 점, 연 0.80%의 높은 총보수, 그리고 편입 종목 및 기초지수 정보가 공개 자료상 확인되지 않는 점은 투자자 관점에서 부담 요인으로 작용할 수 있습니다.
국내 대형주 익스포저를 액티브 방식으로 확보하고자 하는 투자자라면 편입 종목·비교지수·운용 철학을 자산운용사 공시 자료로 추가 확인한 뒤, 저비용 지수형 ETF 대비 실질 초과성과 창출 여력이 지속 가능한지 검토하는 접근이 바람직합니다. 단기 성과만으로 판단하기보다는 최소 1~2년 단위 성과 지속성과 보수 차감 후 순수익률을 병행 비교하는 것이 합리적입니다.