KIWOOM 국고채10년 (148070)
📌 기초지수 분석
| 기초지수 | 미제공 | 운용사 | 미제공 |
|---|---|---|---|
| 총보수 | 0.0500% | 순자산 | 4,167억원 |
| 현재가(NAV) | 103,970원 (103,980원) | 괴리율 | -0.01% |
본 상품은 상품명상 국고채 10년물 수익률을 추종하는 채권형 ETF로 판단됩니다. 다만 제공된 자료에 기초지수명(index_name)이 명시되지 않아 정확한 벤치마크(예: KAP·KIS 국고채 10년 지수 등)의 산출 방식과 편입 종목 구성은 확인되지 않았습니다. 통상 국고채 10년 지수는 잔존만기 10년 내외의 국고채 지표물을 편입해 듀레이션 8~9년 수준의 금리 민감도를 유지하는 구조로 알려져 있으나, 본 상품의 실제 편입 방식은 별도 확인이 필요합니다.
국고채 10년물은 장기 시장금리를 대표하는 지표물로서, 기준금리 방향성보다는 향후 물가·성장 기대와 국채 발행 물량 등 수급 요인에 더 민감하게 반응합니다. 잔존만기가 길수록 금리 변동에 따른 가격 변동성이 커지는 특성이 있어, 짧은 만기의 단기채권형 상품과 달리 자본손익의 진폭이 상대적으로 크다는 점을 유념할 필요가 있습니다.
📊 수익률 현황
| 1개월 | 3개월 | 6개월 | 1년 |
|---|---|---|---|
| -0.71% | -1.39% | -4.97% | -8.17% |
📈 성과 분석
최근 1개월 -0.71%, 3개월 -1.39%, 6개월 -4.97%, 1년 -8.17%로 전 구간 손실을 기록하고 있습니다. 특히 6개월·1년 성과가 큰 폭의 하락을 보이는 점은, 장기금리 상승(채권가격 하락) 국면이 상당 기간 이어졌음을 시사합니다. 듀레이션이 긴 장기채권 특성상 금리가 완만히 올라도 가격 하락 폭이 확대되므로, 이번 성과 부진은 지수 자체의 결함이라기보다 장기금리 상승이라는 거시환경의 결과로 해석하는 것이 타당합니다.
📦 1개월 수급 현황
| 투자자 | 순매수량 | 방향 |
|---|---|---|
| 기관 | -26,698주 | ▼ 매도우위 |
| 외국인 | -46주 | ▼ 매도우위 |
| 개인 | +26,744주 | ▲ 매수우위 |
📋 편입 현황
국고채 10년물을 추종하는 채권형 ETF의 특성상, 통상적으로 잔존만기 8~12년 내외의 국고채 지표물 1~3종을 집중 편입하여 실효 듀레이션을 유지하는 구조로 운용됩니다. 편입 종목 및 구성 비중, 실효 듀레이션 등 세부 정보는 키움투자자산운용 공식 홈페이지 또는 한국거래소(KRX) ETF 공시 페이지에서 확인하시기 바랍니다.
⚖️ 경쟁 ETF 비교
① 동종(국고채 10년 계열) ETF 비교 프레임
| 종목명(예시) | 자산군 | 참고 성격 | 비교 포인트 |
|---|---|---|---|
| KIWOOM 국고채10년 (본 상품) | 국내 채권(장기물) | 기준 | 보수 0.05%·AUM 4,167억 |
| KODEX 국고채10년(예: 114820 등) | 국내 채권(장기물) | 데이터 미제공 | 총보수·유동성 대조 |
| TIGER 국고채10년(예: 305080 등) | 국내 채권(장기물) | 데이터 미제공 | 추적오차·거래량 대조 |
| KOSEF 국고채10년(예: 148070 계열) | 국내 채권(장기물) | 데이터 미제공 | 순자산·괴리율 대조 |
동종 ETF 정면 비교 시 반드시 확인해야 할 핵심 지표는 ① 총보수, ② 순자산총액(청산·유동성 안정성), ③ 실효 듀레이션(금리민감도 유사성), ④ 추적오차(TE) 실측값, ⑤ 일평균 거래대금(체결비용)입니다. 본 상품은 총보수 0.05%로 동종 대비 매우 낮은 편에 속하는 것으로 알려져 있으나, 실효 듀레이션 및 최근 추적오차 실측치는 본 자료 내에서 확인되지 않아 운용사 공시로 별도 검증이 필요합니다.
② 이종 자산군(주식형) 참고 비교 — 상관관계 검토용
비교 대상이 주식형 ETF로만 구성되어 있어 본 채권형 상품과는 자산군 자체가 달라 성과의 직접 우열 비교는 의미가 없습니다. 다만 차트에서 확인되듯 주식형 ETF와 국고채 10년물 ETF 간 누적 수익률 방향이 상당 기간 역행하고 있어, 두 자산군의 상관계수가 낮다는 점은 포트폴리오 분산 효과를 검토하는 데 참고할 수 있습니다.
✅ 투자 포인트
- 총보수 0.05%로 채권형 ETF 중에서도 매우 낮은 수준의 보수율을 갖추고 있어 장기 보유에 따른 비용 부담이 작습니다.
- 순자산총액 약 4,167억원 규모로 채권형 ETF로서 안정적인 운용 규모를 확보하고 있어 청산 위험이 낮은 편입니다.
- 발행 주체가 대한민국 정부인 국고채에 투자하는 구조로, 신용위험이 사실상 배제된 국가신용도 기반의 상품 성격을 갖습니다.
- 장기금리 하락(경기 둔화·기준금리 인하 사이클 진입 등) 국면에서는 긴 듀레이션 효과로 자본이득 여지가 큰 자산군에 속합니다.
⚠️ 주요 리스크
- 장기물 채권 특성상 듀레이션이 길어 금리 상승 시 가격 하락 폭이 크며, 최근 1년 -8.17% 성과가 이를 방증합니다.
- 인플레이션이 재차 상승하거나 국채 발행 물량이 확대되는 수급 악화 국면에서는 추가적인 장기금리 상승 압력이 나타날 수 있습니다.
- 일평균 거래량이 약 9,205주 수준으로, 대형 주식형 ETF 대비 유동성이 얕아 대량 매매 시 체결 여건이 불리해질 가능성이 있습니다.
- 기초지수명과 편입 종목 정보가 자료상 확인되지 않아, 투자 전 운용사 공시 자료를 통해 실효 듀레이션·편입 지표물·추적오차 등을 별도 점검할 필요가 있습니다.
💧 유동성 및 괴리율
현재가 103,970원, 순자산가치(NAV) 103,980원으로 괴리율은 -0.01% 수준에 그쳐 지표가치 대비 시장가격이 매우 근접하게 형성되고 있습니다. 일평균 거래량은 약 9,205주로 활발한 회전을 보이는 편은 아니나, 지정참가회사(AP)의 유동성 공급 기능이 정상적으로 작동한다면 소액 매매에서 큰 슬리피지 없이 체결이 가능한 수준으로 평가됩니다. 다만 대량 주문 시에는 호가창 두께를 사전에 확인하시는 것이 안전합니다.
💰 배당(분배금) 현황
지급 방식: 연간지급 · 연간 분배율(최근 4회 합산): +11.97%
| 지급일 | 분배금 |
|---|---|
| 2025-12-29 | 3,742원 |
| 2024-12-27 | 4,000원 |
| 2023-12-27 | 3,500원 |
| 2022-12-28 | 1,200원 |
| 2020-12-29 | 2,300원 |
| 2019-12-27 | 2,900원 |
🎯 결론 및 투자 전략
KIWOOM 국고채10년은 총보수 0.05%라는 낮은 비용과 4,167억원의 안정적 운용 규모, 그리고 국가신용도 기반의 국고채 장기물이라는 자산 성격을 갖춘 채권형 ETF로 판단됩니다. 다만 최근 1년 -8.17%의 성과에서 확인되듯 장기금리 상승 국면에서는 긴 듀레이션이 손실 요인으로 작용하므로, 단기 성과보다는 금리 사이클 관점에서 접근하는 자산이라는 점을 인식하시는 것이 중요합니다.
따라서 본 상품은 향후 장기금리 하락(경기 둔화 우려 확산·기준금리 인하 사이클 본격화 등)을 예상하는 투자자, 또는 주식형 자산의 변동성을 상쇄할 방어 자산으로 장기채를 편입하려는 자산배분 관점의 투자자에게 적합한 도구로 보입니다. 다만 기초지수명·편입 종목·실효 듀레이션 등이 자료상 확인되지 않으므로, 실제 매수 전에는 운용사 공시를 통해 상세 구성과 추적오차를 반드시 확인하시길 권장합니다.